Projekt badawczy Polska-Namibia 2010
Analitycy, którzy szacowali, że banki na GPW muszą liczyć się w tym roku ze spadkiem zysków o 20-25 proc., teraz zakładają, że wyniki będą gorsze o 40 proc. Skrajne prognozy mówią o spadku zysków nawet o 78 proc.W tym roku według szacunków analityków 13 biur maklerskich 9 największych banków notowanych na warszawskim parkiecie zarobi zaledwie 7,73 mld zł, czyli o 39,8 proc. mniej niż przed rokiem. W ubiegłym roku banki te zarobiły łącznie 12,8 mld zł (wyliczenia sporządziliśmy według ostatnich raportów DM PKO BP, DI BRE Banku, DM BZ WBK, DM IDM, Citibanku, DB Securities, Woods and Co., Ipopema Securities, UniCredit, Millennium DM, CAIB oraz Royal Bank of Scotland, który w tym tygodniu zaczął rekomendowanie polskich banków). Opierając się na najbardziej defetystycznych prognozach, zysk największych banków może się skurczyć do zaledwie 2,83 mld zł.
Odpisy na ryzyko kredytowe w całym sektorze mogą sięgnąć w tym roku nawet 1/4 tego, co banki zarobiły w 2008 roku. Jak wynika z opinii analityków, z największym spadkiem zysków muszą się liczyć akcjonariusze Millennium, Kredyt Banku i BRE Banku. W ich przypadku zarobek w 2009 roku może być mniejszy o 40-50 proc. Mogą one bowiem najmocniej odczuć pogorszenie się kondycji firm i będą musiały utworzyć relatywnie wysokie odpisy na ryzyko kredytowe dla przedsiębiorstw
Najważniejszą instytucją rynku kapitałowego jest giełda- miejsce, gdzie są sprzedawane i kupowane akcje przedsiębiorstw notowanych na giełdzie oraz inne instrumenty długookresowe. Transakcje te prowadzą w imieniu swoich klientów domy maklersie, będące członkami Giełdy Papierów Wartościowych (GWP).
Giełda polska jest spółką akcyjną złożoną przez skarb państwa, a jej akcjonariuszami są oprócz skarbu państwa, domy maklerskie i banki.
Na Giełdzie Warszawskiej występują dwa rynki:
- podstawowy- jest przeznaczonu dla dużych spółek (o dużym kapitale akcyjnym).
- równoległy- przeznaczony dla spółek średnich.
Indeksy giełdowe:
- Warszawski Indeks Giełdowy- WIG- liczony dla wszystkich spółek notowanych na rynku podstawowym.
- Warszawski Indeks Giełdowy- WIG20- liczony dla 20 spółek rynku podstawowoego.
- Warszawski Indeks Rynku Równoległego- WIRR- liczony dla wszystkich spółek rynku równoległego.
- MIDWIG- liczony dla średnich spółek giełdowych.
- TECHWIG- liczony dla spółek zaliczanych dla Segmentu Innowacyjnych Technologii.
Giełda to miejsce, gdzie kupuje się i sprzedaje określone towary po cenach odpowiadających sytuacji rynkowej. Istnieją różne rodzaje giełd - walutowe, zbożowe, kwiatowe. Giełda papierów wartościowych jest specjalnym typem giełdy. Jako instytucja finansowa podlega szczególnym regulacjom. Jej działanie jest bardzo starannie określone i podlega ścisłej kontroli. Lecz podobnie jak każda inna giełda, umożliwia spotkanie jak największej liczby sprzedających z kupującymi, by doprowadzić do ustalenia rynkowej ceny towaru - w tym wypadku papierów wartościowych.
Rola GPW w gospodarce:
Zaopatrywanie spółek w kapitał
Kanał lokowania kapitału
Zabezpieczenie przed ryzykiem
Funkcja mobilizująca
Wycena kapitału
Udział w przekształceniach własnościowych
Podwyższenie standardów zarządzania
Promocja i reklama marki
Miernik koniunktury gospodarczej.
Bez giełdy tempo procesu polskiej prywatyzacji byłoby o wiele mniejsze. Giełda była, jest i będzie bardzo skutecznym sposobem na sprzedaż państwowych przedsiębiorstw. Giełdowa prywatyzacja dużych przedsiębiorstw przyczyniła się do wzrostu ich mikroekonomicznej wydajności, co ma oczywisty wpływ na wzrost produktywności w skali całej gospodarki. Działalność giełdy ma znaczący społeczny i ekonomiczny efekt edukacyjny. Dzięki istnieniu giełdy, również menedżerowie przedsiębiorstw nie notowanych na giełdzie dowiedzieli się-poprzez zarówno środki masowego przekazu, jak i nacisk środowiskowy-o takich pojęciach jak zwrot z kapitału, czy tworzenie wartości firmy dla akcjonariuszy.
Małe i średnie przedsiębiorstwa są bardzo ważnym elementem gospodarki i dzięki nim notowany jest jej wzrost.
Główne bariery rozwoju małych i średnich przzedsiębiorstw:
- bariery rynkowe
- wysokie podatki
- brak środków pomocniczych
- niewystarczający poziom wiedzy i wykształcenia zarówno przedsiębiorców jak i siły roboczej
- problemy z pozyskaniem wykwalifikowanych pracowników
- problemy związane z finansowaniem zarówno rozpoczęcia jak i prowadzenia oraz rozwoju działalności przedsiębiorstw
- bariery prawne
Według mnie obecny kryzys nie skończy się tak szybko. Podobnie jak poprzedni kryzys po "czarnym piątku" rozprzestrzenia się na całą gospodarkę światową, jednak w dzisiejszych czasach kraje i przedsiębiorstwa wchodzące w skład owej gospodarki są tak ściśle ze sobą powiązane i od siebie uzależnione, że załamanie jednego wpływa na wszystkie pozostałe w owiele większym stopniu niż poprzednio. O pogłębiającym się kryzysie świadczyć może fakt, iż chociaż notowania banków rosną, to notowania kluczowych przedsiębiorstw, np. paliwowych, spadają. Aby zakończyć kryzys rządy wszystkich państw będą musiały wdrożyć jednocześnie skoordynowane plany ratowania gospodarek krajowych, a to niestety nie będzie takie łatwe do osiągnięcia.
Na giełdzie dochodzi do szeregu transakcji handlowych - kupuje się aktywa finansowe lub towary. Jest ona rynkiem, na którym przedsiębiorstwa maja możliwość pozyskania kapitału na rozwój i inwestycje poprzez sprzedaż akcji.
Rola giełdy jest również kierowanie kapitału tam, gdzie jest on najbardziej potrzebny. Jeśli spółka potrafi przekonać inwestorów, ze warto w nią inwestować, może w ten sposób pozyskać kapitał na dalszy rozwój.
Głównym celem GPW jest organizowanie publicznego obrotu papierami wartościowymi, promowanie tego obrotu oraz upowszechnianie informacji na temat funkcjonowania rynku papierów wartościowych. Ustaleniem reguł handlu na GPW i nadzorem nad tym rynkiem zajmuje się Komisja Nadzoru Finansowego.
GPW organizuje alternatywny system obrotu odbywający się poza rynkiem regulowanym, którego przedmiotem są papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego.
O sile danej giełdy może świadczyć jej indeks, który pokazuje sytuację na rynku w danym momencie oraz kierunki zmian cen akcji. Jest to wskaźnik, który pozwala odczytać, czy ceny akcji drożeją, czy tanieją. Zmiana indeksu po każdej sesji jest informacją o ile przeciętnie zmieniły się ceny akcji wszystkich spółek notowanych na giełdzie. Najważniejszymi indeksami GPW są WIG (obejmuje akcje spółek notowanych na rynku podstawowym i jest średnią ważoną ich notowań), WIG20 (obejmuje akcje 20 największych spółek notowanych na rynku podstawowym) i mWIG40 (indeks średnich spółek notowanych na rynku podstawowym).
To już nie tylko aktywa przedsiębiorstwa decydują o jej wartości, lecz cała organizacja - jego majątek, kadra, marka, segmenty klientów, kultura organizacyjna. Właściciel inwestuje określony zasób gotówki, aby stworzyć firmę, jednak jej prawdziwa wartość jest oceniana przez rynek. 
Źródła wzrostu wartości przedsiębiorstwa w Polsce to m.in.:
l budowanie zaufania do przedsiębiorstwa,ll kapitał ludzki, ll zarządzanie wiedzą, ll innowacje,ll kapitał intelektualny,ll rozwój budownictwa.l
Źródła spadku wartości przedsiębiorstwa w Polsce to m.in.:
l spadek wartości złotego i Euro,ll notowania giełdowe,ll spadek sprzedaży,ll wzrost konkurencji,ll małe zyski.l
Podstawowym celem przedsiębiorstwa jest maksymalizacja (zysku)majątku. Każdy właściciel powinien dążyć do maksymalizacji zysku, czyli wzrostu wartości firmy a dążeniom tym powinny sprzyjać koncepcja i praktyka zarządzania we wszystkich obszarach działania, co owocuje maksymalnym wykorzystaniem potencjału rozwojowego przedsiębiorstwa. Tworzenie wartości w przedsiębiorstwie to proces, na który składają się: połączenie misji organizacji celów strategicznych, zaangażowanie wszystkich poziomów zarządzania, efektywne połączenie cech jakościowych i materialnych.
Źródła wzrostu wartości przedsiębiorstwa w Polsce to m.in.:
-budowanie zaufania do przedsiębiorstwa,
-kapitał ludzki,
-zarządzanie wiedzą,
-innowacje,
-kapitał intelektualny,
-rozwój budownictwa.
Źródła spadku wartości przedsiębiorstwa w Polsce to m.in.:
-spadek wartości złotego i Euro,
-notowania giełdowe,
-spadek sprzedaży,
-wzrost konkurencji,
-małe zyski.
W gospodarce rynkowej sukces lub porażka przedsiębiorstwa są w dużej mierze uzależnione od właściwego doboru źródeł finansowania. Optymalizacja struktury kapitału w istotny sposób wpływa na wyniki finansowe przedsiębiorstwa, a dostęp do kapitału zaspokajającego potrzeby przedsiębiorstwa i koszt tego kapitału mogą stanowić ważne źródła przewagi konkurencyjnej. Problematyka zarządzania kapitałem łączy decyzje finansowe podejmowane w przedsiębiorstwie z decyzjami inwestycyjnymi podejmowanymi przez podmioty lokujące kapitał na rynkach finansowych.
Giełda Papierów Wartościowych ułatwia mobilizację kapitału, umożliwiając przesuniecie oszczędności pieniężnych od pierwotnych ich dysponentów do użytkowników ostatecznych.
Sprawnie funkcjonujący rynek papierów wartościowych jest jednym z podstawowych warunków powodzenia nowych emisji papierów wartościowych. Giełda odgrywa ważna rolę, pełniąc istotna funkcję informacyjną, przez co ułatwia ocenę kapitału. Notowania kursów giełdowych są punktem odniesienia dla tych podmiotów, które chcą kupić lub sprzedać papiery wartościowe.
Wyceny wartości przedsiębiorstwa możemy dokonać na dwa różne sposoby. Jednym z nich jest wycena przedsiębiorstwa jako całości. Drugi to wycena poszczególnych składników majątku.
Wartość przedsiębiorstwa może się różnić w zależności od metody jaką przyjmiemy aby ją wyznaczyć. Najczęściej spotykane metody wyceny to : metoda księgowa (nominalna), metoda ogólnej siły nabywczej, notowań rynku kapitałowego i metoda ekonomiczna.
Najczęsciej spotykane koncepcje wartości przedsiębiorstwa to wartośc księgowa, likwidacyjna, odtworzeniowa, ekonomiczna, rynkowa, zastawna, podatkowa, godziwa itd.
Wartośc przedsiębiorstwa może być zależna od celu i okoliczności wyceny.
Warunkiem wyznaczania tej wartości może być też obserwowana sytuacja społeczno - gospodarcza w danym regionie lub też sytuacja ekonomiczna przedsiębiorstwa.
Należy tu również uwzględnić ilość posiadanego majątku trwałego oraz ocena jakości tego majątku.
ARTYKUL z Pulsu Biznesu
Akcjonariusze FON-u znów są bliscy ustanowienia rekordu notowań swojej spółki. W piątek przerwana została seria trzech spadkowych sesji, a rano w poniedziałek akcje osiągnęły najwyższą wartość w historii 5,1 zł. Potem kurs nieco opadł, ale znajduje się tuż-tuż przy rekordzie 4,94 zł. Apetyt na akcje FON-u pobudził niedzielny komunikat spółki, w którym zawiadamia o rozpoczęciu tworzenia spółki zależnej Fon Przedsiębiorstwo Robót Drogowych.
Będzie się ona zajmować budową, modernizacja i remontami dróg, ulic i placów. Już prowadzone są finalne rozmowy służące pozyskaniu pierwszych kontraktów drogowych.
Dodatkowo ciekawość inwestorów podsyca obiecujące uchylenie rąbka tajemnicy o prowadzonym "szeregu rozmów mających na celu przejęcie renomowanych spółek drogowych na terenie RP. Po zdjęciu klauzuli tajności z negocjacji dotyczących przejęć i wyborze firm przejmowanych przez emitenta akcjonariusze zostaną niezwłocznie poinformowani."
FON kończy ponadto prace nad strategią rozwoju, która najpierw zostanie przedstawiona radzie nadzorczej, a następnie przekazana do wiadomości publicznej. Wiadomo na razie, że priorytetem będzie działalność drogowa i developerska, z jednoczesnym rozwijaniem branży stalowej i produkcją pieców centralnego ogrzewania do czego zobowiązuje FON kontrakt z Regionalną Agencją Poszanowania Energii. ASZ